Огромный зеленый Шрэк живет вдали от суеты в своем домике в лесу, наслаждаясь жизнью. Но, как это всегда бывает в сказках, все хорошее быстро кончается. Вот и теперь противный коротышка лорд Фаркуад, правитель этих земель, решил выселить куда подальше всех сказочных существ. И, разумеется, в качестве этого "куда подальше" был выбран именно родной лес Шрека, превратившийся в одночасье в лагерь беженцев.

Шрек отправляется на разборку к Фаркуаду, и тот соглашается забрать всю эту шатию обратно, но с одним условием. Шрек должен сперва найти прекрасную юную принцессу Фиону, которая, как предполагает лорд, станет затем его, Фаркуада, женой. К сожалению, Фаркуад забывает предупредить Шрека о том, что сон принцессы охраняет гигантский огнедышащий дракон...